Penny-turbos: yen a kyont de la veine!

Penny-turbos: il y en a qui ont de la chance, quand même....

Penny - turbos: il s'agit de turbo puts ou calls de très faible valeur, la barrière étant très proche. Naturellement ils sont très dangereux, étant désactivables par un mini mouvement de quelques points.

Hier j'ai observé l'un d'eux: un turbo put sur le cac.... de strike 3400... et le cac a coté jusqu'à 3399,59 !!! Donc il a échappé à la désactivation par miracle. Au moment où le cac était près de la barrière, ce turbo se négociait avec la fourchette 0,02-0,03

Depuis, le cac a perdu 2%; cotant légèrement sous 3300, même. J'ai réalisé tout à l'heure que grâce à la baisse du cac à 3290, ce penny-put avait dû pouvoir se payer une remontée de 0,03 à .... 1,10.

Donc, pour l'investisseur qui s'est positionné trop tôt, il revient dans son prix de revient... après s'être payé de grosses sueurs froides à 3399 points....
Et pour l'investisseur qui a acheté (sur un petit montant: car ce genre de dérivés très bon marché ne sont, à ce niveau, que des tickets de loto) à 0,03.... excellente affaire.... car de 0,03 à 1,10 il y a une plus value de ... (1,1/0,03 -1) = 3566% !!

Je continuerai sur ce sujet demain car cela me donnera l'occasion d'expliquer ce qu'est l'élasticité.

L'élasticité d'un dérivé c'est l'effet de levier qu'offre ce dérivé, par rapport au sous-jacent. Lorsqu'un dérivé varie trois fois plus fort que le sous-jacent, c'est-à-dire s'il varie de 3% lorsque le sous-jacent varie de 1%, on dit que l'élasticité est 3.
Pour un put, l'élasticité est négative car, par exemple, un put qui réagit avec un levier 4 varie de -4% lorsque le sous-jacent varie de +1%: l'élasticité est -4: 1% x -4 = -4%

Une élasticité égale à 5 est considérée comme intéressante, à 12 elle est forte, et à 20 elle est exceptionnelle.

Je calcule l'élasticité dans le cas du dessus:
de 3399,5 points à 3289 points, le cac a effectué, entre avant-hier et hier, une baisse de 3,25%:
variation du cac= -3,25%
variation du turbo = +3566%
élasticité ou levier = +3566/-3,25=-1097 !!

Rapport gain sur perte pour celui qui a pris à 0,03:
gain possible=1,07; perte possible=0,03
rapport gain sur perte= 107/3=35,6
Or on considère qu'un rapport "gain / perte" supérieur à 4 est déjà très satisfaisant.

Comme quoi, bien que ces turbo à barrière serrées soient dangereux et à déconseiller en temps ordinaire, il y a des situations exceptionnelles où on peut être tenté de les jouer, (évidemment sur de tout petits montants), vu leur rapport possible.