Juin 2009: Dérivés baissiers sur le CAC 40

Warrants puts à la monnaie sur le CAC 40

Warrants sur indice : CAC 40
Code : PXI Cours : 3372,93 EUR à 11:58:00
Code C/P Bid Ask Dernière cotation Variation produit (%) Parité W/A Prix exerc. Échéance Volat. imp. (%) Delta Élasticité Émetteurs

Strike 3300

6398S P 0,61 0,62 0,6 -6,2 200/1 3300 17/07/2009 34,54 -0,40 -10,76 SG
F072B P 0,54 0,56 n/a n/a 500/1 3300 18/12/2009 33,88 -0,40 -4,80 BNPP
F067B P 0,37 0,39 n/a n/a 500/1 3300 18/09/2009 33,23 -0,41 -6,90 BNPP
F827B P 0,85 0,86 n/a n/a 200/1 3300 21/08/2009 33,94 -0,41 -7,96 BNPP
1267B P 0,27 0,29 0,31 n/a 200/1 3300 19/06/2009 32,93 -0,36 -19,78 BNPP
9738S P 0,3 0,31 0,3 -9,1 200/1 3300 19/06/2009 32,19 -0,36 -20,30 SG
2085C P 0,29 0,3 0,31 n/a 200/1 3300 17/06/2009 35,03 -0,36 -19,79 CITI
F485Z P 0,25 0,28 0,29 -3,3 200/1 3300 17/06/2009 33,47 -0,36 -20,87 COMZBK
F511Z P 0,76 0,79 n/a n/a 200/1 3300 19/08/2009 32,41 -0,41 -8,51 COMZBK
9226S P 1,49 1,51 n/a n/a 200/1 3300 18/12/2009 35,91 -0,40 -4,49 SG
9229S P 1,83 1,85 n/a n/a 200/1 3300 19/03/2010 36,00 -0,40 -3,61 SG

Strike 3400

8630S P 0,5 0,52 0,51 -5,6 200/1 3400 19/06/2009 30,39 -0,53 -17,62 SG
F486Z P 0,45 0,51 n/a n/a 200/1 3400 17/06/2009 30,85 -0,54 -18,45 COMZBK
9755S P 1,71 1,73 1,75 -66 200/1 3400 18/12/2009 35,20 -0,45 -4,33 SG
1271B P 0,65 0,67 n/a n/a 500/1 3400 18/12/2009 33,18 -0,45 -4,63 BNPP
1269B P 0,47 0,48 0,48 2,1 500/1 3400 18/09/2009 31,77 -0,48 -6,68 BNPP
1340Z P 1,16 1,18 n/a n/a 200/1 3400 16/09/2009 31,22 -0,48 -6,87 COMZBK
F064B P 0,17 0,2 0,21 -4,5 500/1 3400 19/06/2009 31,43 -0,53 -17,06 BNPP
6399S P 0,82 0,83 n/a n/a 200/1 3400 17/07/2009 32,23 -0,50 -10,28 SG
6410S P 1,06 1,08 1,12 1,8 200/1 3400 21/08/2009 34,03 -0,48 -7,25 SG

Les plus réactifs sont ceux qui ont l'élasticité la plus grande, ce qui se conjugue avec le temps le plus court avant l'échéance.

Turbo puts sur le cac 40 jusqu'à la barrière 4000; les certificats avec barrière de sécurité sont ceux qui ont deux barrières différentes:

Lib. ss-jc Code Bid Ask Var. % Parité C / ss-jc Proba. barrière Barrière Prix exerc Cours ss-jc Échéance Type Émetteur

CAC 40 3605Z 0,02 0,03 -25 100/1 99,75 % 3385,474 3405,818 3 377,01 01/01/2049 P COMZBK
CAC 40 9528S 1,20 1,26 -5,4 100/1 99,48 % 3394,404 3499,386 3 377,01 01/01/2049 P SG
CAC 40 H242Z 0,46 0,49 -27,5 100/1 86,06 % 3400 3400 3 377,01 19/06/2009 P COMZBK
CAC 40 H783Z 0,47 0,50 3,8 100/1 92,90 % 3400 3400 3 377,01 17/07/2009 P COMZBK
CAC 40 G924Z 0,28 0,31 -35 100/1 96,09 % 3400 3400 3 377,01 18/09/2009 P COMZBK
CAC 40 F584B 0,40 0,43 -12,2 100/1 96,09 % 3400 3400 3 377,01 18/09/2009 P BNPP
CAC 40 3344C 0,43 0,46 -25,4 100/1 96,06 % 3400 3400 3 377,01 17/09/2009 P CITI
CAC 40 H323Z 0,48 0,51 13,3 100/1 98,99 % 3410,719 3410,719 3 377,01 01/01/2049 P COMZBK
CAC 40 3398C 0,74 0,75 -22,1 100/1 91,85 % 3425 3425 3 377,01 17/09/2009 P CITI
CAC 40 3608Z 0,07 0,08 -22,2 100/1 98,26 % 3435,474 3455,203 3 377,01 01/01/2049 P COMZBK
CAC 40 H040Z 0,96 0,99 -9,1 100/1 58,09 % 3450 3450 3 377,01 19/06/2009 P COMZBK
CAC 40 H784Z 1,01 1,04 -8,3 100/1 77,98 % 3450 3450 3 377,01 17/07/2009 P COMZBK
CAC 40 F696B 1,00 1,03 -9,8 100/1 87,77 % 3450 3450 3 377,01 18/09/2009 P BNPP
CAC 40 3345C 1,00 1,03 -16,4 100/1 87,70 % 3450 3450 3 377,01 17/09/2009 P CITI
CAC 40 9527S 2,23 2,29 -3,5 100/1 96,57 % 3494,48 3602,556 3 377,01 01/01/2049 P SG
CAC 40 F585B 1,51 1,54 -6,6 100/1 79,77 % 3500 3500 3 377,01 18/09/2009 P BNPP
CAC 40 H243Z 1,46 1,49 -5,6 100/1 35,65 % 3500 3500 3 377,01 19/06/2009 P COMZBK
CAC 40 G925Z 1,52 1,55 -4,4 100/1 79,77 % 3500 3500 3 377,01 18/09/2009 P COMZBK
CAC 40 3346C 1,50 1,52 -11,6 100/1 79,66 % 3500 3500 3 377,01 17/09/2009 P CITI
CAC 40 6368S 1,47 1,50 n/a 100/1 35,65 % 3500 3500 3 377,01 19/06/2009 P SG
CAC 40 H324Z 1,48 1,51 -0,6 100/1 96,12 % 3510,502 3510,502 3 377,01 01/01/2049 P COMZBK
CAC 40 3215Z 0,18 0,19 -10 1000/1 95,15 % 3545,474 3556,595 3 377,01 01/01/2049 P COMZBK
CAC 40 H041Z 1,98 2,01 -5,7 100/1 19,84 % 3550 3550 3 377,01 19/06/2009 P COMZBK
CAC 40 H790Z 2,01 2,04 -9,8 100/1 51,61 % 3550 3550 3 377,01 17/07/2009 P COMZBK
CAC 40 3347C 2,05 2,08 -5,4 100/1 72,00 % 3550 3550 3 377,01 17/09/2009 P CITI
CAC 40 9526S 3,27 3,33 -2,8 100/1 93,82 % 3594,555 3705,727 3 377,01 01/01/2049 P SG
CAC 40 F697B 2,55 2,58 -3,7 100/1 64,92 % 3600 3600 3 377,01 18/09/2009 P BNPP
CAC 40 G926Z 2,53 2,56 -3,7 100/1 64,92 % 3600 3600 3 377,01 18/09/2009 P COMZBK
CAC 40 3348C 2,50 2,53 -4,6 100/1 64,75 % 3600 3600 3 377,01 17/09/2009 P CITI
CAC 40 H785Z 2,49 2,52 n/a 100/1 40,70 % 3600 3600 3 377,01 17/07/2009 P COMZBK
CAC 40 H325Z 2,48 2,51 n/a 100/1 93,40 % 3610,285 3610,285 3 377,01 01/01/2049 P COMZBK
CAC 40 H791Z 2,74 2,77 n/a 100/1 35,86 % 3625 3625 3 377,01 17/07/2009 P COMZBK
CAC 40 2695Z 0,30 0,31 -3,2 1000/1 92,48 % 3645,474 3673,066 3 377,01 01/01/2049 P COMZBK
CAC 40 H578Z 2,90 2,93 n/a 100/1 4,57 % 3650 3650 3 377,01 19/06/2009 P COMZBK
CAC 40 H792Z 3,20 3,23 n/a 100/1 27,41 % 3675 3675 3 377,01 17/07/2009 P COMZBK
CAC 40 9235S 4,26 4,32 n/a 100/1 91,32 % 3690,688 3804,833 3 377,01 01/01/2049 P SG
CAC 40 2736Z 0,34 0,35 n/a 1000/1 91,20 % 3695,474 3722,46 3 377,01 01/01/2049 P COMZBK
CAC 40 3349C 3,59 3,62 -0,3 100/1 51,61 % 3700 3700 3 377,01 17/09/2009 P CITI
CAC 40 F698B 3,55 3,58 -1,1 100/1 51,83 % 3700 3700 3 377,01 18/09/2009 P BNPP
CAC 40 H244Z 3,39 3,42 n/a 100/1 1,89 % 3700 3700 3 377,01 19/06/2009 P COMZBK
CAC 40 H326Z 3,42 3,45 n/a 100/1 90,99 % 3703,867 3703,867 3 377,01 01/01/2049 P COMZBK
CAC 40 2697Z 0,39 0,40 n/a 1000/1 89,95 % 3745,474 3771,853 3 377,01 01/01/2049 P COMZBK
CAC 40 2737Z 0,43 0,44 2,2 1000/1 88,98 % 3785,474 3811,162 3 377,01 01/01/2049 P COMZBK
CAC 40 9234S 5,29 5,35 n/a 100/1 88,85 % 3791,074 3908,324 3 377,01 01/01/2049 P SG
CAC 40 H786Z 4,44 4,47 n/a 100/1 12,82 % 3800 3800 3 377,01 17/07/2009 P COMZBK
CAC 40 H577Z 4,38 4,41 n/a 100/1 0,25 % 3800 3800 3 377,01 19/06/2009 P COMZBK
CAC 40 3350C 4,60 4,63 1,3 100/1 40,37 % 3800 3800 3 377,01 17/09/2009 P CITI
CAC 40 F699B 4,56 4,59 -3,2 100/1 40,62 % 3800 3800 3 377,01 18/09/2009 P BNPP
CAC 40 9233S 6,33 6,39 0,3 100/1 86,50 % 3891,461 4011,815 3 377,01 01/01/2049 P SG
CAC 40 2738Z 0,54 0,55 n/a 1000/1 86,41 % 3895,474 3920,032 3 377,01 01/01/2049 P COMZBK
CAC 40 9201S 6,72 6,78 1,9 100/1 84,29 % 3990,691 4051,463 3 377,01 01/01/2049 P SG
CAC 40 2740Z 0,64 0,65 n/a 1000/1 84,19 % 3995,474 4018,818 3 377,01 01/01/2049 P COMZBK
CAC 40 3351C 6,59 6,63 -1,2 100/1 23,41 % 4000 4000 3 377,01 17/09/2009 P CITI
CAC 40 2741Z 0,69 0,70 n/a 1000/1 83,12 % 4045,474 4068,212 3 377,01 01/01/2049 P COMZBK

J'ai fait un calcul de levier: lorsque le cac est au cours de 3400 si on achète un turbo de barrière 3400 ERREUR on a un effet de levier d'environ 6, et de 27 si on achète un turbo 3500.

Certificats baissiers floorés pour le CAC 40 (3373)
Barrières entre 3000 et 4000

Code Type Barrière touchée Bid Ask Gain max Return % Point mort Parité C / ss-jc Prix exerc. K1 Prix exerc. K2 Échéance Émetteur


F391B Flooré non 81,75 82,10 200 144,50% n/a 1/1 3000 3200 18/06/2010 BNPP

F133B Flooré non 58,55 59,10 200 241,30% n/a 1/1 3000 3200 18/09/2009 BNPP

F132B Flooré non 40,47 40,85 200 399,63% n/a 1/1 3100 3300 19/06/2009 BNPP

F399B Flooré + oui 80,35 80,70 200 149,07% 3 219,70 1/1 3100 3300 18/12/2009 BNPP

F134B Flooré non 89,95 90,80 200 121,24% n/a 1/1 3200 3400 18/12/2009 BNPP

F136B Flooré + non 168,10 169,80 200 18,48% n/a 1/1 3400 3600 19/06/2009 BNPP

1394B Flooré - 177,80 180,40 200 11,36% 3 520,40 1/1 3500 3700 19/06/2009 BNPP

1395B Flooré - 136,10 138,10 200 45,24% 3 662,30 1/1 3600 3800 18/12/2009 BNPP

F137B Flooré + non 156,00 157,50 200 27,23% n/a 1/1 3600 3800 18/09/2009 BNPP

F138B Flooré + non 152,90 154,40 200 29,87% n/a 1/1 3700 3900 18/12/2009 BNPP

Si on arrive à rester sous 3400 en juin, le F136B ira de 170 à 200 soit 17,6% de hausse du flooré pour 0% de baisse du cac.
Par contre, si à l'échéance le cac est monté à 3600 on perd tout donc la perte est 100%
Ce qui fait un rapport gain/risque de 17,6/100 si on n'active pas un stop.
(Un bon rapport gain/risque c'est au moins 2).

Emissions récentes de la BNP:
NB LES CAPPES SONT HAUSSIERS

http://produitsdebourse.bnpparibas.com/fr/index.aspx?Download=warrants/fr/doc/Emission_CappéplusFlooréplus090609.pdf

Citation :

Pour les Certificats Cappé et Flooré: Le seuil de sécurité indique le % de baisse (Flooré) ou de hausse (Cappé) du CAC40 pour avoir le rendement maximum.
Pour les certificats Cappé+ et Flooré+: Le seuil de sécurité correspond au % de baisse (Cappé+) ou de hausse (Flooré+) possible avant que le Cappé+ ne devienne un
Cappé et que le Flooré+ ne devienne un Flooré

Sous-jacent Type Borne Basse Borne Haute Echéance Parité Cours du
Certificat Seuil de variation Gain Potentiel Maximum ISIN Mnémo
CAC 40 Flooré 3200 3400 18-Sep-09 1 92.70 -4.5% 115.7% NL0009132562 F875B
CAC 40 Flooré 3300 3500 19-Mar-10 1 108.40 -1.5% 84.5% NL0009132570 F876B
CAC 40 Cappé 2700 2900 18-Jun-10 1 149.40 -13.4% 33.9% NL0009132588 F877B
CAC 40 3349.5

CAC 40 Cappé + 3000 3200 18-Sep-09 1 156.60 -10.4% 27.7% NL0009132596 F878B
CAC 40 Flooré + 3400 3600 18-Sep-09 1 131.20 7.5% 52.4% NL0009132604 F879B
CAC 40 Cappé + 2700 2900 18-Dec-09 1 169.10 -19.4% 18.3% NL0009132612 F880B
CAC 40 Flooré + 3500 3700 18-Dec-09 1 137.50 10.5% 45.5% NL0009132620 F881B
CAC 40 Cappé + 2900 3100 19-Mar-10 1 145.80 -13.4% 37.2% NL0009132638 F882B
CAC 40 Cappé + 3100 3300 19-Mar-10 1 128.10 -7.5% 56.1% NL0009132646 F883B
CAC 40 Flooré + 3600 3800 19-Mar-10 1 140.80 13.4% 42.0% NL0009132653 F884B
CAC 40 3349.5

Les meilleurs aujourd'hui pour jouer la baisse de 3250 à 3050: les F875B et F879B

niveaux entre 3100 et 3400
attention c'est trié par barrière puts et calls mélangés (ce sont des turbos)

CAC 40 H970Z 0,00 0,00 n/a 100/1 94,57 % 3100 3100 3 140,84 16/12/2009 C COMZBK
CAC 40 3713C 0,00 0,00 n/a 100/1 97,65 % 3150 3150 3 140,84 17/09/2009 P CITI
CAC 40 3714C 0,00 0,00 n/a 100/1 91,31 % 3175 3175 3 140,84 17/09/2009 P CITI
CAC 40 3715C 0,00 0,00 n/a 100/1 85,10 % 3200 3200 3 140,84 17/09/2009 P CITI
CAC 40 H974Z 0,79 0,82 -28,2 100/1 85,01 % 3200 3200 3 140,84 16/09/2009 P COMZBK
CAC 40 3716C 1,08 1,11 -16,8 100/1 79,05 % 3225 3225 3 140,84 17/09/2009 P CITI
CAC 40 3717C 1,35 1,38 -14,2 100/1 73,19 % 3250 3250 3 140,84 17/09/2009 P CITI
CAC 40 H975Z 1,30 1,33 n/a 100/1 73,04 % 3250 3250 3 140,84 16/09/2009 P COMZBK
CAC 40 H915Z 1,30 1,33 -19,4 100/1 48,40 % 3250 3250 3 140,84 17/07/2009 P COMZBK
CAC 40 H912Z 1,53 1,56 n/a 100/1 39,21 % 3275 3275 3 140,84 17/07/2009 P COMZBK
CAC 40 3718C 1,60 1,63 -12,7 100/1 67,54 % 3275 3275 3 140,84 17/09/2009 P CITI
CAC 40 3489T 0,00 0,00 n/a 100/1 66,62 % 3280 3380 3 140,84 18/09/2009 P UNI
CAC 40 H913Z 1,79 1,82 -16,4 100/1 31,23 % 3300 3300 3 140,84 17/07/2009 P COMZBK
CAC 40 3719C 1,84 1,87 -5,6 100/1 62,12 % 3300 3300 3 140,84 17/09/2009 P CITI
CAC 40 H926Z 1,80 1,83 n/a 100/1 62,32 % 3300 3300 3 140,84 18/09/2009 P COMZBK
CAC 40 3631C 0,00 0,00 n/a 100/1 62,12 % 3300 3300 3 140,84 17/09/2009 P CITI
CAC 40 3632C 2,09 2,12 -10,2 100/1 56,95 % 3325 3325 3 140,84 17/09/2009 P CITI
CAC 40 H914Z 2,03 2,06 n/a 100/1 24,46 % 3325 3325 3 140,84 17/07/2009 P COMZBK
CAC 40 H908Z 2,28 2,31 n/a 100/1 18,83 % 3350 3350 3 140,84 17/07/2009 P COMZBK
CAC 40 3633C 2,33 2,36 -8,9 100/1 52,04 % 3350 3350 3 140,84 17/09/2009 P CITI
CAC 40 H976Z 2,30 2,33 n/a 100/1 51,80 % 3350 3350 3 140,84 16/09/2009 P COMZBK
CAC 40 H901Z 2,52 2,55 -3,1 100/1 14,26 % 3375 3375 3 140,84 17/07/2009 P COMZBK
CAC 40 3592C 2,59 2,62 -5,1 100/1 47,40 % 3375 3375 3 140,84 17/09/2009 P CITI
CAC 40 9528S 0,00 1,10 n/a 100/1 92,38 % 3394,404 3499,386 3 140,84 01/01/2049 P SG
CAC 40 H927Z 2,81 2,84 30,9 100/1 43,30 % 3400 3400 3 140,84 18/09/2009 P COMZBK
CAC 40 F584B 2,82 2,85 -7,8 100/1 43,30 % 3400 3400 3 140,84 18/09/2009 P BNPP
CAC 40 H783Z 2,78 2,81 -11,4 100/1 10,61 % 3400 3400 3 140,84 17/07/2009 P COMZBK
CAC 40 G924Z 2,67 2,78 n/a 100/1 43,30 % 3400 3400 3 140,84 18/09/2009 P COMZBK
CAC 40 3344C 2,83 2,86 -10,3 100/1 43,03 % 3400 3400 3 140,84 17/09/2009 P CITI

Ci-dessus il s'agissait de certificats turbos, j'avais oublié de l'indiquer

un flooré pour jouer une baisse sous 2800 d'ici la fin de l'année

F400B 2800 3000 décembre prix 65€

volatilité pas encore trop élevée pour ce put malgré la baisse du jour

http://www.boursorama.com/derives/warrants/pricer.phtml?symbole=1rP6396S

très réactif car à la monnaie plus très court en temps

Liste de nouveaux floorés à barrière haute >3700 voir les certificats baissiers parmi les codes G290NB
N entre 0 et 9