Le Chaikin money flow:

Un exemple d'application du Chaikin Money flow ici:

http://www.invest-at.com/forums-bourse/bourse-Indices-Indices-europeens-FCE-et-Chaikin-Money-Flow-1-292.html#3733

A titre d'exercice, j'applique cette idée du CMF muni de ses bollingers au cac, saisi à la date du 5 juin (analyse dupliquée sur le forum "discussions entre membres" dans la file active sur le cac):

Etude du CAC par le Chaikin Money Flow, histoire d'apprendre peu à peu à maîtriser un peu tous les indicateurs.
J'utilise ici deux paramétrages sur le CMF: 13 et 34.

En unités mensuelles:


J'ai placé la ligne de 0 en bleu, une ligne de surachat à +0,355 et une ligne de survente à -0;,0722.

Des rectangles rouges mentionnent les zones où le CMF quitte sa zone de surachat pour aller vers le bas (signal de vente) et des rectangles rouges montrent les zone où le CMF quitte sa zone de survente vers le haut ou bien traverse à la hausse la ligne bleue du 0 (signal de hausse).

Actuellement, nous avons encore de la marge à la baisse. Dans le rectangle jaune on voit qu'il y a eu juste avant le point bas de fin mars 2009 une divergence haussière sur le CMF13 qui nous avertissait d'une possibilité de rebond.

Observez aussi la divergence baissière de 1998 à 2000 (gros traits rouges). Par contre, j'ai aperçu quelque chose d'assez trompeur ou plutôt de pas facile à interpréter sur le CMF13: voir les traits orange et rouge foncé) sur les cours et le CMF13 de mi-1998 à mi-2000: le trait rouge foncé entre les deux hauts successifs ayant constitué la reprise à la fin de 1998 constituait une divergence baissière qui annonçait seulement le tout petit décrochage qui a eu lieu juste après, en août et septembre 1999; mais ensuite, les traits orange marquaient une divergence haussière cachée ce qui incitait à repasser aux achats pour ne pas manquer la hausse finale de fin 1999.[/quote]

Voici la vue hebdomadaire de long terme, sur laquelle on peut, dans ce paramétrage, placer comme niveaux de surachats et de survente 0,355 et -0,15 et comme niveaux de surachats et survente extrêmes 0,465 et -0,25:



Les niveaux horizontaux aident bien à anticiper les retournements de tendance; on a aussi de bonnes divergences. Par ailleurs sur le CMF13 la ligne horizontale du 0, en bleu, a remarquablement fait la séparation entre le marché bear de 2000-2003 et le marché bull de 2003-2007.

Une vue plus détaillée du graphique hebdomadaire:



J'ai marqué en bleu les diverses divergences qui ont déjà fait effet, annonçant la possibilité d'une hausse si elles sont positives (haussières) et d'une baisse si elles sont négatives (baissières). J'ai marqué en orange les divergences actuellement actives, qui forment une série importante de divergences baissières cachées entre maintenant et les hauts récents du marché.

Les sorties par le haut de zone de survente et de survente extrême sont marquées par des rectangles verts. On voit que celles-ci ont donné des signaux plus fort que celles-là (parfois certains rectangles verts de la zone -0,15 correspondent à des rebonds très faibles.

Les sorties par le bas de zone de surachat ou surachat extrême sont marqués par des rectangles rouges; j'ai marqué en jaune les signaux qui n'étaient pas de bons signaux de vente (poursuite de la hausse; en général ils correspondaient à la rupture du niveau 0,355 et non 0,465.

A la droite du dessin il y a deux lignes de tendance descendantes, elles sont rouges au début (servant de résistance au cours), puis deviennent vertes lorsqu'elles ont été franchies à la hausse. J'ai entouré par une ellipse rose le point de franchissement (à la hausse) et l'ai remonté vers le cours (petite ellipse rose placée sous le cours et non pas dessus pour ne pas rendre le dessin invisible).
Le premier signal (août 2008) n'a rien donné d'intéressant: le CMF est remonté assez haut (mais n'a pas eu la force d'arriver en zone de surachat) mais le rebond correspondant sur les cours (août-septembre 2008) a été ridicule.
Par contre le second signal rose a mieux marché puisque le CMF a parcouru tout le trajet de la zone de survente à la zone de surachat, et en même temps les cours ont bien rebondi. Pour quelle raison le second signal était-il meilleur? J'en vois une: le second signal était une sortie du cône de congestion formé par ces deux droites descendantes et aussi une sortie de l'étroit canal descendant formé par la dernière droite et sa parallèle (non dessinée) située à l'intérieur du cône (on a un phénomène du genre sortie de biseau). Il y a peut-être d'autres raisons.

Dans cette étude je ne me suis pas servie des bollingers de l'indicateur il y a peut-être des choses à en dire.

Je fais un essai, en hebdomadaire, avec le second paramétrage: CMF34:



Sur ce dessin, je suis arrivée à tracer de plus nombreuses droites de tendance ou bien canaux de "range horizontal"; les ruptures sont figurées par les ellipses roses.
Il y a moins de sortie de zone de surachat, survente (un seul rectangle rouge, un seul vert); ici le grand retournement de tendance de 2007 s'est matérialisé par l'effet de l'énorme divergence baissière cumulée depuis octobre 2006, ainsi que par l'incapacité du CMF à revenir dans sa zone de surachat après avoir quitté en mai 2007 le canal de range dans lequel il évoluait depuis début 2006
Ici on a en orange une divergence baissière cachée entre le haut de début mai et l'été dernier. Elle a déjà fait son effet dans le petit repli de la mi mai.

Sur ce paramétrage à plus long terme, le CMF n'est pas vraiment revenu dans la zone "bull", ayant à peine rejoint la ligne 0 contrairement au CMF13. Je ne sais pas ce qu'il faut penser de cela et quel paramétrage est le meilleur.

Je continue avec les données journalières (CMF34), toujours avec le même code: les divergences en bleu, les rectangles qui signalent les sorties de zone de surachat et les ellipses roses qui marquent les contacts avec les droites de tendance (j'ai mis avec un point d'interrogation une divergence baissière cachée entre le 10 février et le 10 mars, qui était un peu limite et qui d'ailleurs n'a pas eu d'effet): commentaire après le dessin:

commentaire:
il y a sur ce dessin deux très belles droites de tendance qui font triangle contractant: une résistance descendante et un support montant; les contacts (ellipses roses) avec ces droites donnaient des points d'achat et de vente assez pertinents.
En particulier, les contacts avec la droite basse numérotés 1, 3 et 4 donnaient de bons points d'entrée pour jouer un rebond de court terme (16 octobre, 4 mars et 31 mars); par contre, le point 2 nous faisait entrer dans le rebond chaotique fin novembre >fin janvier (dessiné en beige, c'est lui qui a déçu tant d'investisseurs voulant se replacer et qui sont finalement sortis à la mi-février, dégoûtés), et le CMF nous disait que le niveau d'entrée n'était pas idéal car non situé sur la droite basse.
La situation actuelle: dans l'ellipse orange: on a eu une fausse sortie vers le haut du triangle du CMF; sa réintégration douloureuse construit une divergence baissière avec les cours.
Le dénouement se fera lorsque le CMF sortira de son triangle.

Même travail fait avec l'autre paramétrage: CMF13 (il faudrait que je choisisse le meilleur): même manière de noter; les signaux qui n'ont pas marché ont été entourés une seconde fois en jaune; on voit qu'ils ne sont pas très nombreux. Par exemple, en juillet 2008 il y a eu des signaux de rebond trop précoce (le rebond a eu lieu seulement fin août).
Il y a, là aussi, des divergences, des rectangles pour signaler les sorties de zone de surachat et survente, et des ellipses roses pour marquer les contacts avec les droites de tendance.
On peut aussi examiner les bandes de bollinger de l'indicateur lui-même: ce qui peut aider à faire une analyse c'est l'examen de l'indicateur courant le long d'une des bandes de bollinger, ou bien le fait que les bollingers se referment ou deviennent horizontales, par exemple; cumulées avec d'autres évènements figurant dans les rectangles ou les ellipses, cela peut donner des indications assez précises.