CAC Janvier 2009 : Rebond?

Ouverture à 2929 ce lundi matin; encore 150 points de baisse et on pourra dire "out" au "fameux rebond" qui a bien plus empoisonné les haussiers qu'il n'a véritablement gêné les baissiers, toujours comme des poissons dans l'eau grâce à de multiples plongeons volatils.

Le cac "s'enfonce": 2872 et -3,4% ce qui est bien sévère pour un début de semaine.

A 17h20, juste avant la clôture, le cac étant légèrement remonté au dessus des 2900 mais pas de manière très rassurante, je constate que pratiquement toutes les immobilières sont dans les 20 plus grandes baisses: gecina, klepierre, silic, icade, unibail.
(Gecina a aggravé sa baisse juste après que je fus sortie de ma vad; tant pis).

Les difficultés de ce rebond sont presque toutes les mêmes sur pas mal d'indices, ou d'actions: ce sont celles liées à un trading range qui s'éternise, et qui se transforme peu à peu en triangle descendant: ainsi pour le Dow Jones, cette file de dessins commencée le 30 janvier, et dans laquelle l'auteur ne cache pas son désappointement et laisse percer son inquiétude (ici il s'agit du Dow Jones):
http://forum.webfin.com/dcboard.php?az=show_topic&forum=104&topic_id=23844&mesg_id=23844

Citation :

Le rebond attendu ... se fait toujours attendre. Le $Indu joue au funanbule et il joue dangereusement. Le graphique weekly suivant montre que l'indice s'est enfermé dans un triangle descendant. Dans le contexte bear actuel, cette figure en est une de continuation baissière. Reste à espérer qu'il fera le contraire de l'habituel, i.e rebondir. Un b/d aura à mon avis des conséquences "laides et méchantes" pour le marché.

C'est l'état d'esprit dans lequel je me trouve aussi depuis qu'on a cassé les 3180 points.

Ceux qui restent haussiers ont intérêt à couvrir leurs positions par du BX4 ou tout autre produit baissier à échéance lointaine (s'il ne sert pas tout de suite il servira plus tard puisque le cac est destiné à aller sous les 2000 points d'ici quelques mois ou quelques trimestres).

Ouverture à la hausse puis baisse dès 9h30 à partir de 2965; on est actuellement à mi-chemin entre 2900 et 2950 mais j'ai l'impression que le cac ne fait que remonter de quelques points pour préparer une descente.
A la baisse: BNP et Gecina toujours à la peine

Finalement les 2965 ont pu être franchis hier, et ce matin les 3000 (le cac réalisant donc plus de 5% de hausse depuis les plus bas de l'avant-dernière séance.
Mais faut-il croire en une reprise haussière? Mes inquiétudes sont toujours là depuis la rupture des 3180 points en janvier.
Je viens de faire cette étude graphique; les commentaires suivront dans un prochain post:


Edition:
Je reviens sur ce post pour poster les commentaires de ce dessin: sur ce dessin qui représente par un trait continu bleu la moyenne 3 semaines du cpc lui-même représenté par des petits points disséminés, on voit que le trait épais horizontal vert foncé correspondant au niveau de 1,3 permet de repérer les bas majeurs du marché (qui correspondent aux hauts pour le cpc): 3,7,9 ont correspondu à des zones de fort et net rebond, ainsi que 1 qui était situé au niveau de la ligne vert située un peu plus bas à 1,2.
Un peu plus bas il y a la ligne vert clair passant à 1,1, qui permet de repérer les points c m et 5 qui sont plutôt des points de départs de hausses sous forme de congestion que de vraies hausses:

5 démarre lla hausse 54 qui est un petit rebond fin 2007 avant une forte rechute
mn est le rebond de survente ayant eu lieu fin janvier 2008
cxyd est le rebond très tourmenté et volatil qui a eu lieu à l'automne 2008 et qui a été émaillé de violentes rechutes

Entre les lignes 1,1 et 0,9 il y a une série de points gris difficiles à exploiter: r s n b s y e:

rs correspond à un rebond mineur et sans intérêt et s confirme le top 8 rouge, revenant à peu près à sa hauteur
n est un haut de rebond mineur
b gris sert de confirmation au top a rouge
xy une rechute impossible à jouer correctement bien qu'ample
et e correspond selon moi à un "faux bas"... puisqu'il n'est pas placé sur la ligne verte... donc s'il est un bas il correspond à une entrée dans une zone de congestion pas vraiment haussière

Ensuite il y a la ligne rouge épais passant à 0,9 qui devrait donner les hauts majeurs des indices: on y trouve les points rouges 8 6 4 2 a d f; j'ai un peu triché pour a rouge que j'aurais dû dessiner en gris vu qu'il est en fait au dessus de la ligne des 0,90, mais il est confirmé par les trois indicateurs en dessous qui sont tous en survente en dessous de a, tandis qu'ils ne le sont pas sous le niveau s qui est en concurrence avec a.

Bref ce que je vois c'est que c y e qui sont bien gris n'ont pas l'air d'être des bas de marché mais plutôt des entrées en zone de congestion.

Autre remarque: d rouge a donné son signal de vente un peu tôt (la baisse a commencé seulement après le début de janvier).

Voyons maintenant si f rouge est un bon signal

(Je reprendrai et complèterai ce dessin ce soir). En attendant, je viens de trouver sur le net ce document pdf (document interne d'une banque ??? daté du 15 janvier) qui lui aussi reprend cet argument cpc, et beaucoup d'autres, en faveur de capacités de rebond très faibles, à partir de maintenant:
http://referentiel.nouvelobs.com/file/627002.pdf

http://www.tradingsat.com/conseils-bourse-cac40-a818-PX1.html

Le fait est qu'on est repassé au dessus des 3080 points, puisqu'on vient de franchir 3100. Il y a au-dessus mon niveau 3180 et la zone 3200 qui, tant qu'elle n'est pas franchie, ne permet pas d'envisager une reprise haussière.

Ceci fait que j'ai l'intention de larguer toutes mes poses haussières vers 3200, même les poses minières.

Ce rebond a été pour pas mal de monde, dont moi, un petit cauchemar source de perte de temps, sans que des gains corrects soient concrétisés.

Tout baisse ou presque, aujourd'hui, sauf les métaux précieux.
Matières premières
Libellé Dernier Var. Ouv. + haut + bas Veille
Gold Index 917.45 +2.39% 0.00 0.00 0.00 896.00
Silver Index 13.15 +2.26% 0.00 0.00 0.00 12.86
Paladium Index 213.50 +2.89% 0.00 0.00 0.00 207.50
Platinium Index 1 036.50 +4.49% 0.00 0.00 0.00 992.00
Pétrole (New York) 37.95 USD +1.07% 39.89 41.55 37.35 37.55

-3,64% pour le cac, lourdement retombé sous les 3100 (clôture à 3020), et le Dow Jones repasse sous les 8000 points, (-4,62%). La réaction au plan de sauvetage du secrétaire américain au Trésor Tim Geithner a été négative.

Selon moi, cela fait trop de rechutes qui s'accumulent, et je suis pour cette raison redevenue "bear"; cela faisait un moment que j'étais inquiète; le fait que des niveaux pour moi importants (3180 et 3080) soient sans cesse rompus à la baisse n'est pas fait pour me faire rester optimiste à court terme. (A long terme, je ne l'ai jamais été).

Sur le plan économique et non plus boursier, comment rester optimiste quand on lit ce genre de dépêche? Celle qui montre que l'industrie est touchée:
http://fr.advfn.com/actualites/Manitou-lance-un-plan-de-departs-volontaires_36189661.html
L'entreprise Manitou construit en effet des engins de chantier, et de manutention de palettes (élévateurs de palettes, etc..); le fait qu'elle soit obligée de réduire son activité prouve que l'industrie lourde, la construction et le commerce vont mal.

J'avais encore des espoirs jusqu'à aujourd'hui, j'ai bien peur que la réaction de wall street au plan bancaire d'Obama ne réduise nos derniers espoirs.

CAC: voici l'image du jour:


Commentaires: j'ai dessiné un canal baissier (en traits fins noirs); avec deux sous-canaux; nous nous trouvons dans la partie supérieure
Le biseau bleu (voir 2) dans lequel nous étions a cassé lorsque les 3200 ont été franchis à la baisse; cela avait provoqué chez moi une forte inquiétude, voir la page 2 de cette file et mon dessin du 13 janvier.
Depuis nous sommes "descendus d'un cran", mais toujours en restant dans la partie haute de ce canal baissier; et nous tentons actuellement de remonter, dans le cadre d'un autre biseau orange (voir 3); mais si on regarde le biseau 1 (vert clair, printemps 2008), on sait comment cela finit à chaque fois.

A noter aussi dans le graphique ci-dessus: entre les bas d'octobre et de novembre on a eu une divergence haussière (voir les traits violet clair) qui a provoqué le rebond à partir de novembre, mais ensuite le plus haut de début janvier était en divergence baissière cachée à la fois avec le haut de début novembre et celui de mi-septembre (voir respectivement les traits 6 et 5 rose clair).

Il est important et prudent d'être "couvert" (actions couvertes par des puts: voir mon opération du jour sur STM présentée dans le forum "dérivés"); ou bien d'avoir une partie de son portefeuille en poses baissières (par exemple sur 6 lignes en avoir 2 à 4 à l'achat sur des valeurs "fortes graphiquement et aux bons fondamentaux ou PER bas" et avoir 4 à 2 lignes baissières (vads ou puts long terme) sur des valeurs "faibles graphiquement et aux mauvais fondamentaux ou forts PER").
Faute de quoi il y a le risque d'être à l'envers sur 100% de ses poses et là ça peut faire très mal (c'est ce qui m'a fait souffrir courant janvier).

A aller relire en page 4 de cette file: mon graphique du 4 février que je n'avais pas encore commenté; j'ai rajouté le commentaire en rééditant le message.
En fait je situe le moment où le cac a commencé à devenir inquiétant au moment du décrochage de la zone 3200-3180 (pendant que la page 2 de notre file était en cours).

Premier creux ce matin à 2986 peu après l'ouverture. Cela remonte ensuite et cela est repassé au dessus des 3000.

Peu encourageante, cette déclaration du Président Obama:
https://www.youtube.com/watch?v=mGujZIGkrmg&eurl=http://www.lepoint.fr/presidentielle-americaine/regardez-en-l-absence-d-un-plan-de-relance-obama-prevoit-une/1781/0/315651

Plus bas du jour 2954

Grosse chute pour Nexans: -20%; elle a perdu 9€ en 24h: 46>37
A long terme si elle retourne à ses plus bas de 2002, cela donnera moins de 10€. Néanmoins le chute du jour est un peu sévère car elle est sortie des bollingers daily.

Bonsoir !!

Demain, la probabilité que le cac40 baisse est forte. On devrait toucher dans les jours suivant dans les 2700pts. Si les 2600pts sont touchés, je commencerai à acheter.

Bonsoir bEbBiPoO; comment vas-tu?
Moi aussi, je crois qu'une baisse importante a été engagée en janvier quand on a cassé les 3200.
Aujourd'hui le SP500 m'a fait très peur: s'il cassait les 800 points il y aurait un signal important d'échec:

Ca va, merci. Quoique p'etre un peu surchargé en ce moment. lol.

La bourse aussi me surmenage! avec la brusque remonté dans les 30 dernières minutes..on va où là? j'attend toujours les 2600pts! et je n'ose pas acheter des produits put ni passer des ordres de vente.
On va encore faire des yoyos autour des 3000pts?

La brusque remontée de la fin de séance est typique des interventions de la PPT (plunge protection team) les jours où ça va mal; là c'est destiné à faire tenir un support très important (la zone des 760-820 qui correspond au bas majeur de 2002-2003.

Moi aussi j'ai du mal et j'ai tendance à jouer à l'envers. Au niveau où on est, les dernières fois où on s'est trouvé sous 3000, j'étais terrorisée et n'ai pas oser acheter alors qu'il fallait le faire (>> remontée à plus de 3100 ensuite); mais maintenant, on est peut-être engagé avec de l'élan pour aller beaucoup plus bas donc je n'ai osé prendre que du nexans qui s'est payé un -20% aujourd'hui.

A propos du S&P:
Le S&P à long terme (graphique en unité de temps mensuelle): je ne vois aucune raison à l'arrêt de la baisse à long terme: voir ce dessin dans lequel j'ai mis en vert les aspects haussiers et en rouge les aspects baissiers:
bien qu'au niveau des cours on soit sur un support majeur (la ligne vert clair passant aux alentours de 800) et qu'on puisse espérer une influence positive des faits suivants:

1)la dernière bougie est un marteau inversé (mais le mois n'est pas fini)
2)le SAR rouge est en accélération pour rejoindre les cours (mais il est encore assez loin et va donc faire résistance pendant encore plusieurs mois)
3)les cours sont loin en dessous des moyennes mobiles longues.

on a, par contre, des indicateurs très mauvais: Williams, Stochastique et RSI venant de s'installer en zone de survente (ils risquent d'y rester pendant de nombreux mois voir les rectangles dessinés lors des périodes précédentes (en vert lors des surachats entretenant la hausse, en rouge lors des surventes accompagnant la baisse); momentum et macd négatifs.

S&P en hebdomadaire:


Le ralentissement de la baisse a été provoqué par la sortie de la bollinger basse par les cours (voir 1 vert); leur réintégration a ralenti la baisse puis provoqué la fermeture des bollingers ainsi que l'inversion du sar (voir 2 vert).
L'indice se trouve en ce moment dans une zone de congestion (triangle orange).
Aspects négatifs:

a) on est sous diverses résistances (sur les cours voir la résistance noire), sur le macd et le rsi (droites rouges)
b) le cours est sous la mm 20 semaines

Aspects positifs actuels:

a)(voir 3 vert sur le dessin): le cours est éloigné des moyennes mobiles longues (cela peut provoquer un effet "élastique trop tendu");
b)croisement à la hausse du macd
c)rsi ayant quitté sa zone de survente et dans un étroit canal haussier vert; ce canal n'est pas monté bien haut (rsi à seulement 36 ce qui est très faible); et il va y avoir confrontation avec la ligne rouge; pour qu'il y ait rebond il faut absolument que celle-ci soit franchie et que le rsi aille ensuite au moins à 50
d)le stochastique a quitté sa zone de survente et monte
idem pour le williams
e)le momentum semble faire une formation de retournement haussier en épaule tête épaule.

Le résultat de la confrontation des canaux au niveau du rsi et de celle des cours avec le triangle orange nous indiquera la suite

Le CPC étudié plus haut est toujours à un niveau inquiétant, comme si on était en fin de rebond haussier. Et si on avait à court terme une accélération baissière finale à TCT (suggérée par le niveau du CPC) (donc CAC à moins de 2500 points), puis une reprise MT (suggérée par les aspects haussiers du graphique hebdomadaire du S&P 500):donc CAC remontant vers 3500 points pendant deux ou trois mois, puis à LT "l'hallali par terre" : sévère et violente rechute à partir de l'été 2009 faisant aller au tapis, sous les 2000 points (suggéré par le graphique mensuel du S&P)?