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 Les courbes de volatilité VIX et VXN:à quoi ça sert:

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AuteurMessage
Elisabeth
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Nombre de messages : 11726
Date d'inscription : 29/01/2005

MessageSujet: Les courbes de volatilité VIX et VXN:à quoi ça sert:   Mar 13 Sep 2005 - 10:52

Le VIX, le VXN, le VXD sont des indicateurs de volatilité qu'on peut observer sur les pages de sommaire de marchés des sites de bourse. Voici la courbe du VIX

http://stockcharts.com/gallery/?$VIX

C'est un indicateur important de santé du marché, et un indicateur avancé de retournement de tendance pour le marché auquel il est associé, c'est-à-dire le SP500.
Il est en ce moment surveillé par les bears car il est anormalement bas.

Comment ça marche?
Lorsqu'un marché est optimiste sa volatilité baisse.
S'il monte dans le calme et l'optimisme, il devient de moins en moins nerveux et la volatilité devient de plus en plus basse.

Les points très bas de volatilité correspondent à des marchés carrément euphoriques, ayant perdu toutes leurs craintes.....et précèdent de peu dans le temps les retournements de situation.

On peut donc, à la place de chercher les points hauts d'un marché, chercher à détecter les points bas de la volatilité car les graphiques sont inversés.
_________________

Comparaison de deux graphiques sur 3 ans:
D'abord l'indice de volatilité VIX:
http://img396.imageshack.us/img396/8357/vix3ans9qn.jpg

Puis l'indice SP500:
http://img43.imageshack.us/img43/2713/sp5003ans4ly.jpg


Remarques sur ces deux dessins:
A)Période avril 2003-avril 2004
Sur le dessin du SP500 il y a une hausse continue (ligne de tendance verte) et tranquille qui correspond pour le VIX à une baisse régulière (ligne de tendance verte) sans trop de hachage. Cependant pendant la même période, le MACD, tout en étant négatif, remonte de plus en plus vers 0 (voir ligne verte également), ce qui correspond à une divergence.

B)Lorsqu'en mars 2004 le MACD du SP500 croise sa ligne de signal à la baisse (cercle rouge), c'est la fin de la période de hausse tranquille: on a alors des corrections.
On remarque que le VIX évolue toujours dans le sens inverse de l'indice: il monte quand l'indice baisse et réciproquement.

Les périodes où cela corrige le plus fort sont celles où (regarder par exemple la correction récente de fin avril 2005 que j'ai entourée de bleu) le MACD du SP500 passe négatif, où le VIX monte de façon importante, et où le MACD du VIX passe positif.

C)Troisième remarque: voir le trait rouge sur le dessin du haut:
la moyenne mobile 30 semaine du VIX est en train de s'incurver à la hausse: et cela: ça veut dire retournement de tendance vers la baisse pour l'indice.
_________________

Correspondances entre indices de marchés et indices de volatilité associés:

VIX est l'indice de volatilité de SP500
VXD est l'indice de volatilité de DJIA
VXN ---------Nasdaq
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