Je reviens sur cette longue consolidation, qui date depuis octobre 2005, et qui agace ou lasse les investisseurs.
Consolidation qui est semble-t-il une vague 4 dite "combinaison complexe" selon Elliott, dont j'ai essayé d'étudier les sous-vagues dans une file voisine.
En fait, je suis complètement persuadée qu'il s'agit vraiment d'une situation dans laquelle "il faut laisser du temps au temps"; il s'agit d'une consolidation "latérale" (en anglais "sideway correction" par opposition à "sharp correction"), dans laquelle ce n'est pas le cours qui baisse, mais le temps qui est perdu. Lorsque cela consolide, "le marché" fait toujours le choix entre ces deux possibilités.

Je viens de lire dans un livre, un passage qui évoque cette alternative:
A propos d'une explication sur la durée des consolidations selon leur forme, on lira avec profit l'extrait ci-dessous qui est une traduction. Il y est comparé deux formes de corrections: les corrections vigoureuses et courtes, le plus souvent en zigzag, qui permettent d'arriver rapidement au niveau de retracement requis pour repartir de l'avant, et d'autre part les corrections longues "en temps" (corrections sous forme de combinaisons complexes), qui sont des dérives latérales qui semblent ne jamais vouloir finir, demandant une maturation, et sans doute un accord entre la psychologie des investisseurs et ce qui apparaît des fondamentaux de l'entreprise, pour permettre finalement un redémarrage.

Traduction d'un extrait de : "Elliott Wave Principle", page 54 (auteurs Frost and Prechter).

Citation:

Dans un double ou triple zigzag, le premier zigzag est rarement assez grand pour constituer une correction proportionnée des prix de la vague précédente. Un doublement ou un triplement de la forme initiale est habituellement nécessaire pour créer un retracement en juste proportion des prix. Dans une combinaison, cependant, le premier modèle simple constitue souvent cette correction adéquate des prix. Le doublement ou triplement semble se produire principalement pour prolonger la durée du processus correctif après que les cibles des prix aient été sensiblement atteintes. Parfois du temps supplémentaire est nécessaire pour atteindre une ligne de canal ou pour réaliser une cohérence plus forte avec l'autre correction² dans une impulsion. Pendant que la consolidation continue, la psychologie et les fondamentaux propres prolongent leurs tendances, pour s'accorder²².

² comprendre: de la même vague de degré supérieur
²²comprendre: s'accorder afin de permettre le redémarrage

Cela peut s'interpréter en concluant que la cible au niveau du prix a déjà été atteinte (il s'agit du plus bas du 21 juillet 06, à 13,75). On ne devrait donc pas aller plus bas. La cible maintenant est un objectif de passage du temps, temps qui en passant va permettre de restaurer diverss éléments (confiance, progrès des fondamentaux et arrivée de bonnes nouvelles), et qui, après un tel mûrissement, permettra le redémarrage.

Par exemple, voici une autre consolidation qui a duré très longtemps en temps: celle de Renault: pratiquement 5 ans de mi 98 à mi 03; et qui a ensuite débouché sur une très belle hausse: ceci pour dire que tant que la grande figure de consolidation n'est pas cassée à la baisse, il n'y a pas le feu et il faut être patient:
http://img182.imageshack.us/img182/6678/renaulthebddep95jo0.jpg

A propos de temps il y a certaines règles: par exemple celle qui dit que lorsqu'on a une correction en zig-zag qui suit une correction "flat", sa durée est deux fois moindre. (Je vais rajouter cela dans la file où j'étudie la décomposition des vagues de Maurel).
Cela permet d'avoir un objectif de durée, autant que de cours; et de préciser ce qu'on attend.

Toujours le "temps"

Après la longue consolidation à plat W suivi d'un X, nous sommes (sauf erreur de ma part) dans un zigzag Y

Le zigzag a pour particularité la vitesse de déplacement des cours.
Effectivement, après une baisse assez vive en 5 vagues d'octobre 06 à janvier 07, on a maintenant un rebond avec un bon déplacement des cours:

tout d'abord une première hausse de 15,5 à 17,6 assez dynamique, depuis la mi-janvier
et aujourd'hui commence une autre forte hausse, depuis 16 en direction de 17

Donc la vague 4 finira de façon plus ferme qu'elle n'a commencé. Toujours l'opposition entre le court et dynamique d'une part et le lent et mou d'autre part.

(Voir par ailleurs l'étude des vagues sur les deux files de dessins intitulées partie 1 et partie 2)